金の投資信託を購入しました、その理由は？
毎月、株式インデックスの投資信託やETFを積み立てているのですが、そんなワタシですが、今月から金の投資信託を購入することにし、実際昨日100万分の投資信託購入しました。
Contents
どうして金なのか？
金投資の良いところ
まず、一般的に言われる金の良いところは、
- インフレに強い
- 価値が普遍
- 株価と逆相関、または、相関がない
金は、価値が普遍的なものであるので、人類が文明を興してから、一貫して、価値を持つものだったのではないでしょうか。よって、今後もその価値は人類によって共有されるものだと考えられます。
金投資の良くないところ
ただ、良くない点もあります。それは、
- 利子がつかない、複利効果なし
- 成長が株に劣るので、資産形成の手助けにならない
正直、金に資産を増やす力はないので、金を購入することは考えていませんでした。
株価（S&P500）と金の価格比較
実際のチャートを見てみましょう
1990年基準
1990年1月初日を100として、株価（S&P500）と金価格、そして、ドル円のチャートを見てみます。
S&P500は1990年基準、1200%、12倍以上に跳ね上がっています。一方金は、450%程度で、4.5倍程度。株価の圧勝です。
ただ、2009年から2013年くらいまで、ほぼ、リターンが同じなのは覚えておいてください。
2010年基準
じゃ、2010年の1月を100として、株価と、金、そして、ドル円の価格を見てみます。
過去約10年程度の履歴を見ると、株価（S＆P500）は、390％程度、約４倍約成長しています。一方、金は、165％で、1.65倍しか成長していないので、ここでも株価が圧勝です。金に投資してしまうと、大きな機会損失となってしまっていたでしょう。
2005年基準
じゃ、今度は2005年1月を100としたチャートを見てみます。
あれ？2005年基準だと、金のほうがパフォーマンスがいいんです。株価（S&P500）が362％で約3.6倍、一方金は、420%で、4.2倍となっていて、金の勝ちです。
必ずしも株価が勝つわけではないんです。
2009年には至っては、株価は60％にまでなってしまい、４割減、一方金は、218％で、価格が倍以上になっています。株のみの投資なら、資産が減ってしまい、精神的にまいってしまいそうです。
2000年基準
最後にITバブル絶頂の2000年の価格を基準にしてみます。
ITバブル絶頂の2000年基準だと、金の圧勝です。株価（S&P500）は299％で約３倍に増えていていますが、金価格は、645％で６倍以上に増えています。
リーマンショック後、2009年2月には５０％となり、2000年の株価の半額です。一方金価格は、335％で、3.35倍。圧倒的に、金に投資していたほうがよかったことがわかりませんかね？
株価（S&P500）と金の価格の考察
「 株価（S&P500）と金の価格比較 」からわかることは、
- 株価上昇時、金価格は低迷する
- 株価低迷時、金価格は上昇する
つまり、「株価と金は逆相関、または、相関関係がない」と完全に言えるのではないでしょうか。
1990年基準だと株価が金を大幅にアウトパフォームしているのですが、リーマンショック後2009年から2013年まで、あまりパフォーマンスに差が生まれなかったのは、やっぱり、株価は暴落すると、金が上昇するので、株価圧勝といっても、暴落があると、金も株価もそれほど変わらないということではないでしょうか。
金価格とドル円相場の比較
次に金価格とドル円相場のチャートを見てみたいと思います。
2010年1月を100としした金価格とドル円チャートです。
「ドル円」は１００未満になると、円高／ドル安という意味で、100を超えると、円安／ドル高になります。
このチャートを見て気が付きませんか？金価格が上がるとドルが安くなります。一方金価格が下がると、ドルが買われやすくなり、ドル高が進行します。
これ、どういう意味かというと、「ドルと金は逆相関の関係にある」、すなわち『金を購入することで為替ヘッジになる』と思いませんか？
米国株式に投資すると、ドル資産を持つことになります。円高になってしまうと、円ベースの資産価格は減ってしまい、損失が出かねません。
ですが、金を保持していると、円高での資産減少を防げます。
つまり、金は「インフレに強い」に加え、「円高にも強い」と言えるのではないでしょうか。
金投資を始めた理由
以上のようなチャートを見てて、気が付きました。
- 暴落局面に強い
- 円高にも強い
出口戦略として、金へ資産をシフトし、なおかつ、リタイア後、暴落局面で金資産を取り崩せば、資産寿命を延ばすことができると考えたため、ワタシあ金投資を始めることにしました。
ただ、資産形成段階の２０代、３０代では金の購入は不要だと思っています。
購入した商品
次に実際に購入した商品と比較検討した商品を紹介します。
購入した金の投資信託
| 商品名 | 三井住友ＴＡＭ－ＳＭＴ ゴールドインデックス・オープン（為替ヘッジなし） |
| 信託報酬 | 0.275% |
| 信託財産留保額 | なし |
| 購入時手数料 | なし |
| 純資産 | 13億6,500万円（2021年8月） |
| ベンチマーク | ＬＢＭＡ金価格（円換算ベース） |
| 設定日 | 2017/11/28 |
| 償還日 | 無期限 |
| 主要な資産 | ISHARES GOLD TRUST (IAU) |
比較検討した商品
| 商品名 | 信託報酬 | 純資産 | 種類 |
| 三井住友ＴＡＭ ゴールドインデックス（為替ヘッジなし） | 0.275% | 13.65億円 | 投資信託 |
| 三井住友ＴＡＭ ゴールドインデックス（為替ヘッジあり） | 0.275% | 27.13億円 | 投資信託 |
| ピクテ・ゴールド（為替ヘッジなし） | 0.879% | 115.68億円 | 投資信託 |
| ブラックロック－ｉシェアーズ コモディティインデックス・ファンド | 1.0085% | 13.05億円 | 投資信託 |
| 日興－ゴールド・ファンド（為替ヘッジなし） | 0.407% | 77.19億円 | 投資信託 |
| 三菱ＵＦＪ純金ファンド | 0.99% | 573.62億円 | 投資信託 |
| SPDRゴールド・シェアーズ（1326） | 0.40% | 605億円 | 東証ETF |
| GLD | 0.40% | 6.7兆円 | 米国ETF |
| IAU | 0.25% | 3,2兆円 | 米国ETF |
| GLDM | 0.18% | 4,957億円 | 米国ETF |
ETFなのか？投資信託なのか？
完全に各個人の好みの問題なのでしょうが、円換算で資産をわかりやすく把握したいのでワタシは「投資信託」を選びました。米国ETFという手もあるんでしょうが、その場合、ドル換算になり、分かりづらいかと。ただ。米国ETFは純資産がどれも大きく、なおかつ、経費率も低いので、どのETFでも安心ですよね。
「 SPDRゴールド・シェアーズ（1326） 」も魅力的なのですが、投資信託が好きなので、『ゴールドインデックス』を選んでしまいました。
為替ヘッジありか？為替ヘッジなしか？
途中の考察であったように断然「為替ヘッジなし」でいいと思います。金そのものが為替ヘッジしているので、あえて「為替ヘッジあり」を選ぶ必要がないかと思います。多分、余計に手数料かかるのではないんですかね？詳細は存じませんが。
「 三井住友ＴＡＭ－ＳＭＴ ゴールドインデックス・オープン（為替ヘッジなし） 」は純資産額が不安
「 三井住友ＴＡＭ－ＳＭＴ ゴールドインデックス・オープン（為替ヘッジなし） 」を選んだのですが、純資産額が少ないのが気になります。目論見書を読むと「繰上償還」の可能性もあるようです。『受益権の口数が３０億口を下回ることとなった場合』とあります。正直ちょっと不安ですが、最近、右肩上がりで資金を集めています。もしかしたら、今後、さらにお金を集めるのではないかと考えました。
「 日興－ゴールド・ファンド（為替ヘッジなし） 」は全くおすすめしない
「 日興－ゴールド・ファンド（為替ヘッジなし） 」は信託報酬も低く、そこそこの純資産額があり、良さそうに見えるのですが、実は『償還日が2027/07/08』と設定されていて、長期投資には向いていません。
まとめ
金を選んだ理由
株式とともに同時に金を保持すれば、損失を減らせます。守りの資産となりうる。ただし、資産拡大期（２０代～３０代）には不要な資産である。
また、金を保持すれば、為替ヘッジにもなる。
購入した商品
「 三井住友ＴＡＭ－ＳＭＴ」の『ゴールドインデックス・オープン（為替ヘッジなし） 』の積み立て開始。選んだ理由は円建ての投資信託で、信託報酬が安かったからである。ただし、純資産額には不安を残す。
これから、積み立ての結果も報告していきたいと思います。
