金の投資信託を購入しました、その理由は?

毎月、株式インデックスの投資信託やETFを積み立てているのですが、そんなワタシですが、今月から金の投資信託を購入することにし、実際昨日100万分の投資信託購入しました。

どうして金なのか?

金投資の良いところ

まず、一般的に言われる金の良いところは、

  • インフレに強い
  • 価値が普遍
  • 株価と逆相関、または、相関がない

金は、価値が普遍的なものであるので、人類が文明を興してから、一貫して、価値を持つものだったのではないでしょうか。よって、今後もその価値は人類によって共有されるものだと考えられます。

金投資の良くないところ

ただ、良くない点もあります。それは、

  • 利子がつかない、複利効果なし
  • 成長が株に劣るので、資産形成の手助けにならない

正直、金に資産を増やす力はないので、金を購入することは考えていませんでした。

株価(S&P500)と金の価格比較

実際のチャートを見てみましょう

1990年基準

1990年1月初日を100として、株価(S&P500)と金価格、そして、ドル円のチャートを見てみます。

1990年基準

S&P500は1990年基準、1200%、12倍以上に跳ね上がっています。一方金は、450%程度で、4.5倍程度。株価の圧勝です。

ただ、2009年から2013年くらいまで、ほぼ、リターンが同じなのは覚えておいてください。

2010年基準

じゃ、2010年の1月を100として、株価と、金、そして、ドル円の価格を見てみます。

2010年基準

過去約10年程度の履歴を見ると、株価(S&P500)は、390%程度、約4倍約成長しています。一方、金は、165%で、1.65倍しか成長していないので、ここでも株価が圧勝です。金に投資してしまうと、大きな機会損失となってしまっていたでしょう。

2005年基準

じゃ、今度は2005年1月を100としたチャートを見てみます。

2005年基準

あれ?2005年基準だと、金のほうがパフォーマンスがいいんです。株価(S&P500)が362%で約3.6倍、一方金は、420%で、4.2倍となっていて、金の勝ちです。

必ずしも株価が勝つわけではないんです。

2009年には至っては、株価は60%にまでなってしまい、4割減、一方金は、218%で、価格が倍以上になっています。株のみの投資なら、資産が減ってしまい、精神的にまいってしまいそうです。

2000年基準

最後にITバブル絶頂の2000年の価格を基準にしてみます。

2000年基準

ITバブル絶頂の2000年基準だと、金の圧勝です。株価(S&P500)は299%で約3倍に増えていていますが、金価格は、645%で6倍以上に増えています。

リーマンショック後、2009年2月には50%となり、2000年の株価の半額です。一方金価格は、335%で、3.35倍。圧倒的に、金に投資していたほうがよかったことがわかりませんかね?

株価(S&P500)と金の価格の考察

「 株価(S&P500)と金の価格比較 」からわかることは、

  • 株価上昇時、金価格は低迷する
  • 株価低迷時、金価格は上昇する

つまり、「株価と金は逆相関、または、相関関係がない」と完全に言えるのではないでしょうか。

1990年基準だと株価が金を大幅にアウトパフォームしているのですが、リーマンショック後2009年から2013年まで、あまりパフォーマンスに差が生まれなかったのは、やっぱり、株価は暴落すると、金が上昇するので、株価圧勝といっても、暴落があると、金も株価もそれほど変わらないということではないでしょうか。

金価格とドル円相場の比較

次に金価格とドル円相場のチャートを見てみたいと思います。

2010年基準金価格とドル円(2005年~2021年7月)

2010年1月を100としした金価格とドル円チャートです。

「ドル円」は100未満になると、円高/ドル安という意味で、100を超えると、円安/ドル高になります。

このチャートを見て気が付きませんか?金価格が上がるとドルが安くなります。一方金価格が下がると、ドルが買われやすくなり、ドル高が進行します。

これ、どういう意味かというと、「ドルと金は逆相関の関係にある」、すなわち『金を購入することで為替ヘッジになる』と思いませんか?

米国株式に投資すると、ドル資産を持つことになります。円高になってしまうと、円ベースの資産価格は減ってしまい、損失が出かねません。

ですが、金を保持していると、円高での資産減少を防げます。

つまり、金は「インフレに強い」に加え、「円高にも強い」と言えるのではないでしょうか。

金投資を始めた理由

以上のようなチャートを見てて、気が付きました。

  • 暴落局面に強い
  • 円高にも強い

出口戦略として、金へ資産をシフトし、なおかつ、リタイア後、暴落局面で金資産を取り崩せば、資産寿命を延ばすことができると考えたため、ワタシあ金投資を始めることにしました。

ただ、資産形成段階の20代、30代では金の購入は不要だと思っています。

購入した商品

次に実際に購入した商品と比較検討した商品を紹介します。

購入した金の投資信託

商品名三井住友TAM-SMT ゴールドインデックス・オープン(為替ヘッジなし)
信託報酬0.275%
信託財産留保額なし
購入時手数料なし
純資産13億6,500万円(2021年8月)
ベンチマークLBMA金価格(円換算ベース)
設定日2017/11/28
償還日無期限
主要な資産ISHARES GOLD TRUST (IAU)

比較検討した商品

商品名信託報酬純資産種類
三井住友TAM  ゴールドインデックス(為替ヘッジなし)0.275%13.65億円投資信託
三井住友TAM  ゴールドインデックス(為替ヘッジあり) 0.275%27.13億円投資信託
ピクテ・ゴールド(為替ヘッジなし)0.879%115.68億円投資信託
ブラックロック-iシェアーズ コモディティインデックス・ファンド1.0085%13.05億円投資信託
日興-ゴールド・ファンド(為替ヘッジなし)0.407%77.19億円投資信託
三菱UFJ純金ファンド0.99%573.62億円投資信託
SPDRゴールド・シェアーズ(1326)0.40%605億円東証ETF
GLD0.40%6.7兆円米国ETF
IAU0.25%3,2兆円米国ETF
GLDM0.18%4,957億円米国ETF

ETFなのか?投資信託なのか?

完全に各個人の好みの問題なのでしょうが、円換算で資産をわかりやすく把握したいのでワタシは「投資信託」を選びました。米国ETFという手もあるんでしょうが、その場合、ドル換算になり、分かりづらいかと。ただ。米国ETFは純資産がどれも大きく、なおかつ、経費率も低いので、どのETFでも安心ですよね。

「 SPDRゴールド・シェアーズ(1326) 」も魅力的なのですが、投資信託が好きなので、『ゴールドインデックス』を選んでしまいました。

為替ヘッジありか?為替ヘッジなしか?

途中の考察であったように断然「為替ヘッジなし」でいいと思います。金そのものが為替ヘッジしているので、あえて「為替ヘッジあり」を選ぶ必要がないかと思います。多分、余計に手数料かかるのではないんですかね?詳細は存じませんが。

「 三井住友TAM-SMT ゴールドインデックス・オープン(為替ヘッジなし) 」は純資産額が不安

「 三井住友TAM-SMT ゴールドインデックス・オープン(為替ヘッジなし) 」を選んだのですが、純資産額が少ないのが気になります。目論見書を読むと「繰上償還」の可能性もあるようです。『受益権の口数が30億口を下回ることとなった場合』とあります。正直ちょっと不安ですが、最近、右肩上がりで資金を集めています。もしかしたら、今後、さらにお金を集めるのではないかと考えました。

「 日興-ゴールド・ファンド(為替ヘッジなし) 」は全くおすすめしない

「 日興-ゴールド・ファンド(為替ヘッジなし) 」は信託報酬も低く、そこそこの純資産額があり、良さそうに見えるのですが、実は『償還日が2027/07/08』と設定されていて、長期投資には向いていません。

まとめ

金を選んだ理由

株式とともに同時に金を保持すれば、損失を減らせます。守りの資産となりうる。ただし、資産拡大期(20代~30代)には不要な資産である。

また、金を保持すれば、為替ヘッジにもなる。

購入した商品

「 三井住友TAM-SMT」の『ゴールドインデックス・オープン(為替ヘッジなし) 』の積み立て開始。選んだ理由は円建ての投資信託で、信託報酬が安かったからである。ただし、純資産額には不安を残す。

これから、積み立ての結果も報告していきたいと思います。